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北京时间5月17日，英伟达2020财年第一季度财报显示，其该季度营收22.20亿美元，同比下降31%；净利润为3.94亿美元，同比下降68%。不按照美国通用会计准则，英伟达第一季度净利润5.43亿美元，同比下降58%，环比增长9%。英伟达公司是一家以设计智核芯片组为主的无晶圆IC半导体公司，而且也是GPU芯片的领军企业之一，其财报一直备受关注。
纵使英伟达的这一季度的财报惨遭滑铁卢，但总体上超过市场预期。一季度营收22.2亿美元，市场预期21.9亿美元；一季度调整后毛利润率59%，市场预期59.0%；预计二季度营收25.5亿美元±2%，市场预期25.3亿美元。英伟达预计二季度调整后毛利润率59.5%±50个基点。然而在财报发布后英伟达盘后却涨超6%，为什么英伟达的营收如此惨淡市场对英伟达持积极的态度？
营收惨遭滑铁卢不及同期，却能高于上一财季
营收持续下滑，利润惨不忍睹。英伟达截止到4月28日的这一财季，英伟达的营收为22.20亿美元，比去年同期的32.07亿美元下滑31%，比上一季度的22.05亿美元增长1%。英伟达营收下滑，很大一部分是原因矿机业务下滑和边缘计算份额丢失。而英伟达这一财季净利润为3.94亿美元，比去年同期的12.44亿美元下滑了68%，比前一财季的5.67亿美元下滑31%；每股摊薄收益为0.64美元，去年同期每股摊薄收益为1.98美元，上一财季每股摊薄收益为0.92美元。
其中，英伟达第一财季运营利润为3.58亿美元，比去年同期的12.95亿美元下滑72%，比上一季度的2.94亿美元增长22%；不计入股权奖励支出和收购相关成本等一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第一财季运营利润为5.57亿美元，比去年同期的14.28亿美元下滑61%，比上一财季的4.79亿美元增长16%。根据这一财季的数据我们可以看出，虽然英伟达的盈利能力没有达到去年同期水平，但已经比2019财年有所改善，这或许是股市和分析师能够英伟达重拾信息的原因。
GPU和Tegra处理器营收大幅下降，是其营收下降的主要原因。截止到2019年4月，第一财季英伟达GPU的营业收入为6.69亿美金，与去年同期13.94亿美金的营业收入相比，下降52.01%；第一财季英伟达Tegra处理器的营业收入为4400万美金，与去年同期9700万美金相比，下降54.63%。
海外市场的收缩也是营收下降的另一原因。在中国台湾地区2019年第一财季的收入为6.98亿美元，与2018年同期相比收缩了2.69亿美元；在中国大陆（包括香港地区）2019年第一财季的营业收入为5.53亿美元，较2018年同期相比收缩了2.01亿美元。
英伟达终究难逃数据中心的魔咒
英伟达终究没能逃脱英特尔魔咒。早在3月底英特尔负责提供服务器芯片的数据中心收入大幅下滑，当时英特尔的回应是数据中心库存和容量消耗情况似乎比公司1月份预测的还要糟糕。随之，行业人士对于数据中心的普遍看法持悲观态度。
英伟达推出的数据中心是一个“巨型计算引擎”，在面对海量数据处理时，数据中心将被建设成“拥有数万个计算节点”的单个巨型计算机，需要相互连接才能并行工作，英伟达提供的相应技术可以让充满机器的大型仓库变得更加高效。
去年四季度，英伟达数据中心部门的同比增速已经大幅放缓至12%，为6.79亿美元。而在该财年的前三个季度，其增速分别为71%（一季度）、83%（二季度）和58%（三季度）。数据中心贡献了英伟达收入的31%左右。根据FactSet的数据，分析师平均预期一季度数据中心收入将下滑5%至6.65亿美元。
为了打破英特尔带来的魔咒，英伟达以69.7亿美元的高价收购以色列芯片公司Mellanox。这也是英伟达史上最大的收购案。如果英伟达想通过Mellanox所专注的互联技术来减轻对英伟达在高端数据网络性能的束缚。
根据长江证券研究报告显示，Mellanox 是全球领先的数据中心和存储系统高性能互联解决方案供应商。公司提供网络和多核处理器、网络适配器、交换机、电缆、软件和芯片等多种高性能解决方案，可广泛用于高性能计算、企业数据中心、Web2.0 等领域。Mellanox在以太网高速交换机和 InfiniBand 两大领域处于领先，其中Ethernet 市场份额高达 64%，将受益行业 42%的复合增长速度。
但在此之前，英伟达数据中心仍要面临近期的低迷。Raymond James分析师Chris Caso预计，数据中心收入在7月份季度仍将环比下滑，因为去年的库存仍需消耗，这也与英特尔的预期相一致。
在争议中前行，英伟达该如何向阳而生
英伟达实力雄厚，无惧对手。英伟达从2017年开始转成低调路线，早在今年第10届GTC大会上英伟达推出了TURING RTX相关产品，180亿个晶体管，32个顶点着色，提供130TFLOPS tensor core架构，即便是在10周年也是保持“买芯片”的姿态。有人会说，英伟达或许后劲不足，但是在AMD爆出要推出第三代锐龙处理器和基于7nm工艺的Navi显卡，英伟达对此已经做好了准备。
自动驾驶或许能够帮助英伟达减缓芯片市场低迷带来的影响，在特斯拉发布了自动驾驶计算机后，英伟达表示不服气。英伟达Drive Xavier的21 TOPS的理论性能虽然与全新的芯片组的性能相比，略有逊色。当时英伟达的全自动驾驶计算机Nvidia Drive AGX Pegasus，这款用于AI感知、定位和路径规划的计算机性能是 320 TOPS。而且其Xavier的性能实际上是30 TOPS，此外一个只有单 Xavier 处理器的系统是用于辅助驾驶，而非用于完全自动驾驶。
人工智能芯片行业的地位，让英伟达底气十足。公司CEO黄仁勋在电话会议中表示，将实现游戏渲染电影级别画质的RTX光线追踪技术，为人工智能提供超级计算能力的平台，同时研发应用于自动驾驶、智能零售等行业的机器人、人工智能技术。尤其在专业可视化业务上，英伟达在这一财季的营收为2.66亿美金，比去年同期有所上涨。
英伟达公司是图形处理技术的市场领袖，该公司在芯片、游戏、人工智能等领域的地位不可小觑。加之人工智能的市场前景广阔，有着一定基础的英伟达是有可能在这一领域再筑前半场的辉煌。
如果英伟达还是定位做通用AI芯片是难以在AI芯片赛道上实现再次翻盘的机会。现在的芯片赛道上，除了GPU起家的英伟达外，英特尔也慢慢地觉醒，谷歌等科技巨头也开始走进芯片赛道上。英伟达如果不能实现完美转型，未来在5G、人工智能时代将会渐渐缺失竞争力。
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