19日，央行通过官方微博发布消息称，决定于20日下调分支行常备借贷便利（SLF）利率。对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天的常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%.
央行表示，此举是为加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制，结合当前流动性形势和货币政策调控需要，探索常备借贷便利利率发挥利率走廊上限的作用。
SLF是央行2013年创设的新型货币政策工具，与其他货币政策工具相互配合和补充，有助于增强央行流动性管理的灵活性和主动性。今年3月，央行曾分别下调隔夜和7天SLF利率至4.5%和5.5%.
此次特别提及针对地方法人金融机构，对中小银行的扶助之意明显。下调SLF利率可以降低融资成本，对市场预期有引导作用。
11月17日，央行网站刊登了央行研究局的论文《利率走廊、利率稳定性和调控成本》。文章指出，我国在向新的货币政策框架的过渡中也应建立利率走廊机制，以降低短期利率的波动率，提升未来政策利率的市场认可度和基准性，为利率的有效传导提供基础。
此次SLF利率调整逐渐勾勒出“利率走廊”的雏形，未来货币政策调控或将以此作为基础。央行设定利率走廊的上限是利率走廊管理的具体体现，当市场利率触及上限时，央行可以及时提供流动性，平抑市场利率，有利于稳定市场对资金面的预期。
央行副行长易纲日前指出，“货币市场的利率是以隔夜和7天回购以及Shibor为基准的一个利率体系，主要管从隔夜到一年期这个时间段的利率。”他强调，目前，央行已经初步构建了一个从隔夜到长期利率的调控体系。
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